近期，過(guò)山車(chē)國際金價(jià)坐上“過(guò)山車(chē)”，為何出現大幅波動(dòng)。坐上受美國關(guān)稅政策調整影響，過(guò)山車(chē)COMEX黃金期貨4月7日跌破3000美元/盎司關(guān)口，為何報收于2998.8美元/盎司，坐上從4月3日起的過(guò)山車(chē)3個(gè)交易日下跌5.29%。4月10日，為何COMEX黃金期貨又迎來(lái)大幅上漲，坐上單個(gè)交易日漲幅達3.73%。過(guò)山車(chē)4月11日，為何COMEX黃金期貨盤(pán)中突破3200美元/盎司，坐上再創(chuàng )歷史新高。過(guò)山車(chē)
國際金價(jià)的為何大幅波動(dòng)與美國關(guān)稅政策的“不確定性”密切相關(guān)。專(zhuān)家認為，坐上美國關(guān)稅政策公布后，對美股、美債、原油期貨等均造成重創(chuàng )，流動(dòng)性趨緊下部分機構投資者選擇高位減持黃金資產(chǎn)，引發(fā)國際金價(jià)短期波動(dòng)加大和階段性下滑。
“‘對等關(guān)稅’給國際資本市場(chǎng)帶來(lái)了極大的不確定性，疊加地緣政治風(fēng)險居高不下等因素，市場(chǎng)避險需求仍在持續攀升?！敝袊y行研究院研究員吳丹說(shuō)，“作為傳統避險資產(chǎn)，黃金的長(cháng)期配置價(jià)值依然穩固，看漲頭寸仍在高位，且主流資金未實(shí)質(zhì)性減弱對黃金的戰略配置?！?/p>
中信建投期貨貴金屬分析師王彥青也認為，超預期的關(guān)稅政策公布后，市場(chǎng)各類(lèi)資產(chǎn)進(jìn)入了普跌狀態(tài)，市場(chǎng)流動(dòng)性驟然緊張，黃金也受到波及，出現一定幅度的回調。在市場(chǎng)流動(dòng)性穩定之后，金價(jià)就重回避險邏輯，再度回升。
博時(shí)基金基金經(jīng)理王祥分析，由于黃金通常被視為流動(dòng)資產(chǎn)，可用于其他資產(chǎn)的保證金要求，因此在特殊風(fēng)險事件發(fā)生后，黃金被拋售用于填補其他資產(chǎn)部位的虧損。但短期的流動(dòng)性危機不會(huì )改變黃金市場(chǎng)的原有趨勢，黃金將是較快從崩跌中恢復的資產(chǎn)。
展望未來(lái)，受訪(fǎng)人士普遍認為，在當前地緣經(jīng)濟緊張和貿易摩擦加劇的背景下，黃金中長(cháng)期看漲邏輯依然存在，國際金價(jià)仍有進(jìn)一步走高的可能。東方金誠研報顯示，從中長(cháng)期來(lái)看，全球貿易環(huán)境變化、宏觀(guān)經(jīng)濟不確定性增加以及全球地緣局勢持續動(dòng)蕩引發(fā)的避險需求、全球央行配置黃金意愿仍較強、美國仍處于降息周期等多重因素仍將支撐黃金價(jià)格重回上漲態(tài)勢。
王彥青認為，驅動(dòng)金價(jià)上漲的核心邏輯在于，美國關(guān)稅政策正阻礙全球分工的供應鏈體系，同時(shí)破壞了以美元為中心的貨幣體系。當人們使用美元會(huì )承擔更多成本時(shí)，市場(chǎng)對美元的信任度及需求就會(huì )降低?？紤]到黃金仍然是各國央行外匯儲備的重要組成部分，且無(wú)貨幣信用受損的擔憂(yōu)，在“去美元化”的趨勢下，黃金需求將大大增加，為黃金價(jià)格帶來(lái)持續支撐。
世界黃金協(xié)會(huì )數據顯示，今年2月，全球央行凈購黃金24噸，持續的購金態(tài)勢表明了黃金在官方外匯儲備中的重要戰略意義。
南華期貨貴金屬新能源研究組負責人夏瑩瑩稱(chēng)，短期看，全球貿易環(huán)境與經(jīng)濟前景仍存在較大不確定性，黃金或維持高波動(dòng)狀態(tài)。中長(cháng)期來(lái)看，黃金仍有望延續上漲趨勢，其核心邏輯為美元霸權濫用凸顯美元貨幣體系弊端，有利于黃金作為信用貨幣體系補充的功能和需求。從具體需求上看，各國央行對外匯儲備多元化配置的需求將持續上升，國內方面隨著(zhù)保險資金投資黃金的逐步介入，亦有望助推金價(jià)繼續上抬。
吳丹建議，投資者短期需重點(diǎn)關(guān)注美聯(lián)儲貨幣政策動(dòng)向和貿易摩擦走勢，在多元化資產(chǎn)組合中合理配置黃金份額，同時(shí)理性評估好自身風(fēng)險承受能力和資金流動(dòng)性狀況，避免出現過(guò)度投機性資產(chǎn)配置。(經(jīng)濟日報 本報記者 馬春陽(yáng))